电气设备行业首个大型平价上网光伏项目并网正式开启平价时代钢阀
文章来源：品诺机械网 | 2023-09-11
投资观点:新能源车方面,2018 全年销量有望超过120 万辆,行业保持高速增长,预计同比增速超过50%。短期看,2019 年补贴政策尚未出台,行业面临补贴政策的不确定性,但是新能源车行业的发展已经逐步由政策驱动向消费驱动转变,并且2019 年合资车企与造车新势力逐步登上舞台,下游车企由抢补贴向抢市场转变。中游环节整体产能过剩明显,但是高端产能严重不足。我们建议重点关注正极材料和隔膜领域。建议关注:当升科技、恩捷股份。光伏方面, 供应链价格总体继续保持稳定,由于一月份印度、日本、及年底备货潮支撑,让电池片价格小幅拉抬,但是在目前的组件价格水平下, 电池片价格的不断上涨让组件厂备感压力,故预期单晶perc 电池片、多晶电池片涨幅皆已达高点。组件方面,订单需求直至农历年前仍保持畅旺,但农历年后将呈现淡季不淡、或是需求情况反转,仍须静待后续国内指标出台情况而定。 新能源汽车:2018年新能源车全年销量有望超过120万辆,行业保持高速增长,预计同比增速超过50%。目前国内汽车市场,新能源车市场渗透率不到5%,还有很大的提升空间。短期看,2019年补贴政策尚未出台,行业面临补贴政策的不确定性,但是新能源车行业的发展已经逐步由政策驱动向消费驱动转变,并且2019年合资车企与造车新势力逐步登上舞台,下游车企由抢补贴向抢市场转变。中游环节整体产能过剩明显,但是高端产能严重不足。我们建议重点关注三元正极材料和隔膜产业链,建议关注:当升科技(高镍三元正极材料),恩捷股份(湿法隔膜龙头),星源材质(干法隔膜龙头),宁德时代(具备全球竞争力的动力电池企业),亿纬锂能(具备资本竞争优势的动力电池企业)。给予以上公司“买入”评级。
新能源发电:风电方面,本周,国内单体容量最大风电项目共和风电场完成吊装,总装机容量达到450mw。我们依旧认为行业从2018 年开始迎来回暖期,陆上风电稳步增长,海上风电或迎来爆发期, 弹性较大,建议提前布局海上风电相关标的。关注标的:金风科技、禾望电气、东方电缆。光伏方面,本周中国三峡集团建设的我国首个大型平价上网光伏项目--格尔木领跑者项目在青海格尔木正式并网发电,标志着替代煤电的平价清洁能源正式走进千家万户。此外,本周供应链价格总体继续保持稳定,由于一月份印度、日本、及年底备货潮支撑,让电池片价格小幅拉抬,但是在目前的组件价格水平下,电池片价格的不断上涨让组件厂备感压力,故预期单晶perc 电池片、多晶电池片涨幅皆已达高点。组件方面,订单需求直至农历年前仍保持畅旺,但农历年后将呈现淡季不淡、或是需求情况反转,仍须静待后续国内指标出台情况而定。我们依旧认为可以提前布局光伏龙头,平价之后将迎来高速发展。关注标的:隆基股份、通威股份、阳光电源。
工控储能: 12 月份中采制造业pmi 为49.4,创2016 年7 月以来新低,指向经济动能不足。与之相对,减税、降准持续落地,中央经济工作会议明确宏观政策强化逆周期调节,实施更大规模的减税降费。三季报显示通用自动化整体向好趋势未变,龙头公司业绩增速显著高于行业平均,继续推荐行业业领军企业汇川技术及技术平台型公司麦格米特。储能方面,cnesa 统计,电网侧应用成为前三季度增长最快、市场份额最大的储能应用,占比42%,我国新增电网侧化学储能电站接近全球新增装机规模的一半。推荐标的:卡位调频市场的科陆电子。
电力设备:1-11月份,全国主要发电企业电源工程完成投资2262亿元,同比下降2.9%;电网工程完成投资4511亿元,同比下降3.2% 稳增长、拉基建背景下特高压已重启,今明两年将核准12 条特高压工程,预计在特高压带动下电网投资将企稳回升。继续推荐国电南瑞。
风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。